夏威夷念大學的香港富豪子弟李澤星（周星馳 飾）學業(yè)無成揮金如土,，是校園一霸,，終因搭上黑幫老大情婦遭黑幫追殺，身體被炸成碎片,。 在李澤星父親（吳孟達 飾）的請求下,，教授（徐錦江 飾）將李澤星全身人造復原，并把最新研制成功的無敵芯片置入其身,，令其搖身一變成為無敵“百變金剛”,。黑幫老大得知李澤星復活后，將寫有戰(zhàn)爭程序的芯片植入手下身體,，令其變身“鐵甲威龍”前來追殺李澤星,。為贏得暗戀的女同學蟲蟲（梁詠琪 飾）的芳心，李澤星決意重塑形象,，奮力與“鐵甲威龍”展開大戰(zhàn),。